第五章 工程项目投融资

考点1：项目资本金制度 

（一）项目资本金的内涵

（二）项目资本金的比例

【注意】计算资本金基数的总投资为固定资产投资和铺底流动资金之和。 

（三）项目资本金管理

①投资项目资本金一次认缴，根据建设进度按比例逐年到位。

②投资项目在可行性研究报告中要就资本金筹措情况作出详细说明，包括出资方、出资方式、资本金来 源及数额、资本金认缴进度等。 

③投资项目资本金只能用于项目建设，不得挪作他用，更不得抽回。 

④主要使用商业银行贷款，投资者应存入其主要贷款银行；主要使用开发银行贷款，应存入指定银 行。

考点2：项目资金筹措渠道与方式 

（一）资本金的筹措方式

（二）债务资金的筹措方式

（三）债券筹资的优缺点

（四）融资租赁

考点3：项目融资的特点和程序 

（一）项目融资的特点

项目导向：项目融资主要以项目的资产、预期收益、预期现金流量等安排融资。 

有限追索：指贷款人不能追索到项目借款人除该项目资产、现金流量及所承担的义务之外的任何形式的 财产。

风险分担：投资风险大、风险种类多；曾参与方较多，通过合同实现风险分担。 

非公司负债型融资：项目的债务不表现在项目投资者的公司资产负债表中的一种融资形式。 

融资成本较高：相对筹资成本较高，融资时间较长。 

信用结构多样化：用于支持贷款的信用结构的安排是灵活和多样化的。 

可以利用税务优势：通常包括加速折旧、利息成本、投资优惠以及其他费用的抵税。 

（二）项目融资程序 

考点4：项目融资的主要方式

（一）BOT 融资方式

（二）TOT 融资方式

（三）BOT 与 ABS 方式比较

ABS 融资方式是一种新型的资产变现方式，它将缺乏流动性但能产生可预见的、稳定的现金流量的资产 归集起来，通过一定的安排，对资产中的风险与收益要素进行分离与重组， 进而转换为在金融市场上可以出 售和流通的证券过程。 

ABS 融资方式的运作过程主要包括以下几个方面：组建特殊项目的机构（SPV）；SPV 与项目结合；进行 信用增级；SPV 发行债券；SPV 偿债。 

（四）PFI 与 BOT 的比较

PFI 是指由私营企业进行项目的建设与运营，从政府方或接受服务方收取费用用以收回成本， 在运营期 结束时，私营企业应将所经营的项目完好地、无债务地归还政府。 

PFI 和 BOT 方式在本质上没有太大区别，但在适用领域、合同类型、承担风险、合同期满处理方式等方 面存在不同。 

（五）PPP 模式的内涵

狭义PPP 强调政府通过商业而非行政方式，在项目公司中占股份来加强对项目的控制， 以及与企业合作 过程中的优势互补、风险共担和利益共享。 

广义 PPP 认定为政府与企业长期合作的一系统方式的统称，包含BOT、TOT、PFI 等， 强调合作过程中 政企双方的平等、风险分担、利益共享、效率提高和保护公众利益。 

适用于投资规模大、需求长期稳定、价格调整机制灵活、市场化程度较高的基础设施及公共服务类项 目。

考点5：增值税 

（一）纳税人及税率 

（二）应纳税额的计算

【注意】建筑业增值税计算

采用一般计税方法，建筑业增值税税率为 9% 

增值税＝税前造价×9% 

税前造价为人工费、材料费、施工机具使用费、企业管理费、利润和规费之和，各项费用项目均不包含 增值税可抵扣进项税额的价格计算。 

当采用简易计税方法时，建筑业增值税税率为 3% 

增值税＝税前造价×3% 考点6：企业所得税 

（一）纳税人及征税对象

（二）企业所得税的计算

应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项扣除及允许弥补的以前年度亏损应纳税额=应纳税所 得额×所得税税率-减免和抵免的税额

（三）企业所得税率

一般居民企业所得税率为 25%； 

非居民企业、符合条件的小微型企业所得税率为 20%； 重点扶持的高新技术企业所得税率为 15%。 

考点7：土地增值税

考点8：其他相关税种纳税人